在去年发布的2023福布斯全球亿万富豪榜中，丁世忠家族以79亿美元身家成为安踏总部所在的海滨城市——中国厦门最富有的人。2024开年，伴随着亚玛芬体育（Amer Sports）的上市，丁世忠家族的财富或将突破百亿美元。

Amer Sports品牌包括Wilson、Salomon、Arc’teryx和Atomic冬季装备等；净销售额从2021年的29亿美元跃升至2022年的37亿美元，增幅超过30%，未来还有更大的可能性。

作为2024年中概赴美上市第一股，Amer Sports计划通过IPO筹资超过10亿美元。据福布斯去年关于Amer Sports上市传闻的报道，这家公司估值可能达到了100亿美元。2018年底，安踏集团的收购对价为46.6亿欧元。如果以100亿美元的估值在美国站稳，Amer Sports将成为过去4年疫情与市场不确定性下最成功的并购案。

作者 | Forbes China

来源 | 福布斯（ID：forbes_china）

01

这场增长游戏的赢家

2018年年底，安踏联合方源资本、腾讯等机构组成的财团启动对Amer Sports的收购。Anamered Investments，lululemon创始人奇普·威尔逊（Chip Wilson）持有的投资公司亦参与其中。最终，安踏集团以46.6亿欧元的价格完成收购。

上个月接受福布斯专访的奇普·威尔逊称，他斥资近 10 亿美元购买了Amer公司约 21%的股份，几个月后又出资 1 亿美元购买了安踏公司0.6%的股份。

尽管威尔逊在安踏或Amer没有任何正式头衔（他也不在这两家公司的董事会任职），但这位亿万富豪将Amer描述为他的主要关注点： “我90%的时间和心思可能都花在那里。 ”他还表示，过去几年里，他一直是Amer 旗下9个户外品牌的幕后顾问，其中包括滑雪品牌Atomic和制鞋品牌Salomon。 他的工作重点是将它们从“非常男性化、非常工程化、非常批发化”的形象转变为更吸引日常用户，尤其是女性用户。 换句话说，也就是借鉴lululemon最初的做法。 他说，他一直专注于为这些通常以冬季为重点的品牌建立零售足迹，包括扩展到春夏系列，“这样一家商店就可以全年360度营业。 ”

而作为收购主控方安踏集团持有Amer Sports超过50%的股权。对于安踏集团董事局主席丁世忠而言这是一桩中国体育用品行业对外并购的里程碑式事件，收购金额堪称2018年中资企业海外并购的最大单。丁世忠在给员工的内部信中写道：“这是我从创业到今天，所做的份量最重的一次决定。”

相较于过往以6亿港币拿下FILA，对安踏而言，收购Amer Sports无异于一场豪赌。安踏2018年财报显示，收购Amer Sports的金额与2018年集团的年度总营收几乎持平。这项交易还使得安踏背负了沉重的债务，因此被外界形容为“蛇吞象”式的收购。

奉行“多品牌”策略，一向以“买买买”见长的安踏集团在收购Amer Sports后，依靠集团在供应链、渠道、研发以及零售运营方面的优势帮助Amer Sports完成业绩超车。

数据显示，Amer Sports在2017和2018两年的增长率分别为4%和7%。2020 年至2022 年，Amer Sports的营收分别为24.46亿美元、30.67亿美元和35.49亿美元，复合年增长率为20.4%。2023年前9个月，Amer Sports营收增长30%，而安踏集团1月5日新鲜出炉的“2023年第四季度及全年最新营运表现”显示，2023年全年，集团其他品牌产品之零售金额（按零售价值计算）与2022年相比录得60-65%的正增长。

02

破圈与补全

Amer Sports 1950年成立于芬兰，最初以烟草贸易为主，其后逐渐发展成为一家致力于体育用品生产及营销的跨国公司，于1977年在纳斯达克北欧市场的赫尔辛基证券交易所挂牌上市。旗下多个体育品牌包括加拿大户外装备品牌始祖鸟（ARC‘TERYX）、法国山地户外越野品牌萨洛蒙（SALOMON）、美国网球装备品牌威尔逊（WILSON）等，主要针对中高端市场，堪比运动品牌届的“老钱”。

完成收购后，Amer Sports的运营重心变了，安踏集团策略同样因此发生了变化；但最终两者达成一种高效的适配性。

在去年初接受福布斯中国采访的徐阳看来，安踏集团收购芬兰体育巨头亚玛芬集团就是一个绝佳的中国企业全球化案例。徐阳曾担任亚玛芬旗下始祖鸟大中华区总经理，而后在去年10月回到安踏主品牌担任CEO。

这场收购在2019年完成，亚玛芬集团目前依然保持由国际团队来管理核心品牌。在团队管理与日常经营中，安踏充分尊重亚玛芬集团保留欧美文化为主导的权利，保留其既有的国际人才优势。3年来，亚玛芬集团也在安踏集团的使命感召和战略引领下，实现了快速增长，两个集团的优势形成了强力互补。

首先，安踏改革了Amer Sports运营其产品组合的集中方式，转而将每个品牌打造得更加自主。截至2023年9月30日，Amer Sports在大中华区拥有63家始祖鸟自营零售店，占全球总门店数的接近一半；拥有30家萨洛蒙自营零售店和67家分销店，远高于2019年的13家。2023年年初，安踏集团迎来了最大的一次人事变动，Amer Sports从户外运动品牌群独立出来。

其次，在品牌营销上，Amer Sports成功在本土破圈。以始祖鸟为例，2020年9月，始祖鸟在上海重金打造了其全球最大旗舰店——始祖鸟阿尔法中心Arc’teryx Alpha Center开业，坐落上海淮海中路黄金地段。2022年“十一”长假前夕，北京王府井首家始祖鸟旗舰店开幕。

趁着近两年的户外机能风，始祖鸟冲锋衣成为社交网络红极一时的“中年三宝”和“户外标配”，年轻人乐此不疲晒着自己的萨洛蒙越野鞋。

在安踏打造的5个“10亿欧元的发展计划”中，Amer Sports旗下的始祖鸟、萨洛蒙和威尔逊三大品牌占据了三席。安踏预计将在2025年将其打造成为“10亿欧元”的品牌，中国市场和直营模式分别实现收入10亿欧元。

业内人士表示，国货崛起基本上依靠两个路径，一个是收购国际品牌，以国际品牌占领高端市场；另一个是主品牌高端化。Amer Sports旗下与安踏集团品牌矩阵形成差异化，弥补了安踏在高端品牌的布局空白，安踏用Amer Sports向我们展示了鲜活的例子。

关于安踏集团的企业文化还有一个很有趣的点。即使站在世界运动品牌头部位置，安踏并不惮提及品牌最初的“文化起源”。“晋江小作坊变成了国际品牌，安踏本身就是一部中国企业的奋斗史。”安踏品牌CEO徐阳这样说。

03

Amer Sports能否助力“世界安踏”？

作为全球经济的风向标，耐克（Nike）于2023年12月21日发出了一则警示信号，削减20亿美元成本。

近年，安踏集团稳坐中国运动鞋服市场的头把交椅。然而，当市场和消费者变得更加谨慎，同为运动品牌的安踏也在思考如何添衣过冬。在安踏主品牌与FILA之外，Amer Sports代表的第三增长曲线，能为主品牌安踏升级转型、FILA调整步调更多空间，作为新生力量帮助“中国安踏”成为“世界安踏”。

2021年，时任安踏集团董事局主席兼CEO的丁世忠在安踏30周年庆典活动中，揭晓了安踏集团的新十年规划：从“单聚焦、多品牌、全渠道”升级为 “单聚焦、多品牌、全球化”。

小众高端的Amer Sports加入安踏集团麾下，外界认为是安踏“全球化”布局中最明显的一步棋。“全球化是必经之路，意味着安踏品牌调性的提升和更高标准的对标，同时也是安踏自身的文化挑战与机遇。”原始祖鸟大中华区总经理徐阳、现任安踏品牌CEO徐阳曾在接受福布斯中国采访时这样说道。

数据显示，Amer Sports 2023年前9个月的营收增长30%，至31亿美元，公司超19%的销售额来自大中华区，其中大部分来自美国和欧洲。目前，安踏与Amer Sport拥有国内、国际不同的两套市场运作体系，Amer Sports拆分独立上市对安踏而言，更多带来的是互补影响。

早在2022年上半年的财报中，Amer Sports就已经被安踏列入“全球化”策略撬动新的增长引擎。依靠本土化成功的Amer Sports完成错位竞争，是安踏集团可能设想的一步棋。不可否认，Amer Sports IPO将推动安踏集团全球化，但如何依靠“外来的和尚”撬动国际市场，需要拭目以待。

头图 | Google

原标题：并购始祖鸟母公司，到底赚了多少钱？